Modele de defaut

Dans un premier temps, ce cadre utilise l`approche Merton [12] dans laquelle l`effet de levier et la volatilité (ou leurs procurations) sont utilisés pour créer un modèle de DP. L`objectif essentiel d`un modèle par défaut est de calculer la probabilité par défaut. Cependant, les modèles sophistiqués peuvent faire plus que cela. Par exemple, les modèles peuvent traiter EAD et LGD comme aléatoire et substituer leurs attentes dans [1]. Traiter les deux de cette manière exige une supposition qu`ils sont indépendants. Une telle supposition est difficile à justifier, mais elle peut être faite pour simplifier les modèles. Le modèle Merton (ou Black-Scholes) calcule la tarification théorique des options de mise et d`appel européennes sans tenir compte des dividendes versés pendant la durée de l`option. Le modèle peut toutefois être adapté pour tenir compte de ces dividendes en calculant la valeur de la date ex-dividende des stocks sous-jacents. Les agents de prêt et les analystes des stocks utilisent le modèle Merton pour analyser le risque de défaillance d`une société. Ce modèle permet une évaluation plus facile de la société et aide également les analystes à déterminer si l`entreprise sera en mesure de conserver la solvabilité en analysant les dates d`échéance et les totaux de la dette. Le jeu de données «sonar» est chargé à l`aide de l`opérateur récupérer. Un point d`arrêt est inséré ici afin que vous puissiez voir l`ExampleSet.

Vous pouvez voir qu`il existe deux valeurs d`étiquette possibles, à savoir «rock» et «mine». La valeur d`étiquette la plus fréquemment survenue est «mine». L`opérateur de validation fractionnée est appliqué à cet ExampleSet pour la formation et le test d`un modèle de classification. L`opérateur de modèle par défaut est appliqué dans le sous-processus d`apprentissage de l`opérateur de validation fractionnée. Le paramètre de méthode de l`opérateur de modèle par défaut est défini sur «mode», donc la valeur d`étiquette la plus fréquemment survenue (c.-à-d. «mine») sera utilisée comme prédiction dans tous les exemples. L`opérateur appliquer le modèle est utilisé dans le sous-processus de test pour appliquer le modèle généré par l`opérateur de modèle par défaut. Un point d`arrêt est inséré ici afin que vous puissiez voir l`ExampleSet étiqueté. Vous pouvez voir que tous les exemples ont été prédits comme «mine». Cet ExampleSet étiqueté est utilisé par l`opérateur de performance pour mesurer les performances du modèle. Le modèle par défaut et son vecteur de performance sont connectés à la sortie et ils peuvent être vus dans l`espace de travail résultats. Deuxièmement, les modèles de migration des notations ne sont pas dynamiques.

Parce qu`ils sont fondés sur des probabilités empiriques à long terme de transitions de notation, ils ne sont pas sensibles aux cycles d`affaires ou à d`autres fluctuations dans l`environnement d`affaires. En 1974, l`économiste Robert C. Merton a proposé ce modèle pour évaluer le risque structurel de crédit d`une entreprise en modélisant l`équité de l`entreprise comme option d`appel sur ses actifs. Ce modèle a par la suite été prolongé par Fischer Black et Myron Scholes pour développer le modèle de tarification de Black-Scholes, lauréat du prix Nobel, pour les options. Par exemple, le score Altman Z est un modèle qui a été étalonné et publié en 1968. Le modèle original a été le commerce du pain et du beurre des agences de crédit comme Moody`s et standard & Poor`s développe des modèles par défaut sophistiqués. L`objectif de ces modèles est de désigner les notations de crédit qui sont standard dans la plupart des cas pour l`émission d`obligations (ou d`autres produits liés au crédit) sur les marchés publics. Les entités pour lesquelles un modèle par défaut est établi peuvent être des sociétés, des municipalités, des pays, des organismes gouvernementaux et des véhicules à usage spécial.

Dans tous les cas, le modèle évalue les probabilités de défaut dans différents scénarios. Cependant, d`autres types de modèles par défaut sont utilisés pour prédire l`exposition à un créancier par défaut et la perte donnée par défaut. Théoriquement, un prix de crédit approprié est rendu possible avec les modèles par défaut, qu`ils soient générés à l`interne ou créés par une Agence de crédit.



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